三季度PE低迷新势力渐次浮出 人民币基金遭逆转

时间:2020-01-09 来源:www.woopo.com.cn

融资水平持续低迷,可投资资本水平持平,投资金额和规模没有反弹,经济趋势没有变化……这些综合因素使得第三季度风险投资/私募股权市场处于低迷状态,但也有一些数据显示出良好的迹象。

青科研究中心的数据显示,越来越多的学科进入私募股权投资领域。尽管人均投资额在下降,但私募股权投资已被广泛接受为资产保存和增值的金融管理工具,参与者的资产门槛也已降低。

此外,外资的力量正在反弹。在2009年创业板的推出刺激了爆炸性增长之后,当地风险资本行业在经济低迷时期再次崩溃。虽然在波涛汹涌的大海和沙滩上生存的人并不少,但风景不再美丽。然而,在这个时候,外资机构又开始在低潮中复苏。筹资渠道和投资管理方面的专业精神和经验有助于扭转这种局面。

初创公司再次赢得青睐。投资机构正从“首次公开募股冲刺”理性地回到早期阶段。与此同时,退出的方式正变得越来越不单一。所有这些都与2009年爆炸式增长之前的情况相似。根据“新进入代理有限责任公司(New Entry Agency as LP

Qingke Venture Capital)的数据,截至2012年第三季度,中国风险投资和私募股权市场共有7018家有限责任公司(LP),其中5656家披露了投资额,中国资本总额为7986.37亿美元。

其中,富有家庭和个人的人数已超过总人数的一半。有3516个富裕家庭和个人液化石油气,从47.1%占总市场的50.1%。越来越多的“高净值人士”开始认识到私募股权投资,并将其视为资产配置的重要组成部分。

但是,随着投资额的增加,门槛也会降低。2012年第三季度投资规模比上半年增长不到0.2%,自然人人均投资也在下降。另一方面,主体的原始投资量也在犹豫甚至下降,这也表明市场信心仍然不足,观望气氛浓厚。也正因为如此,一些组织开始降低筹资门槛。这种情况也正在发生。过去,你可能有1000万元投资股票,但现在你可能有100万元进入市场。这种渠道上的促销和推广,加上投资者的自然主动性,导致了稳步增长。

第二大数字仍然是企业,共有1210家,占17.2%。风险投资/私募机构、投资公司和上市公司拥有相同数量的LP,分别占6.4%、5.7%和4.5%。政府机构、政府引导基金和资产管理公司LP相当,分别占3.0%、2.8%和2.4%。

上市公司仅占总数的4.5%,总投资2120.32亿美元,占26.5%,是最富有的LP。

我们之前提到,上市公司LP在2012年的投资非常活跃,这曾是冷募过程中唯一的希望。截至2012年第三季度,共有310家上市公司LP参与中国私募股权市场投资,分布在13家证券交易所。上海证券交易所、深圳中小企业板市场和香港主板市场贡献了70%。

在实际的筹资过程中,一些机构也越来越倾向于寻找和选择在私募股权行业有投资经验的行业LP作为主要的筹资对象,一方面节约沟通成本,提高筹资效率,另一方面为拓展提款渠道做准备。

对于上市公司来说,投资私募股权基金的逻辑确实成立。根据对几家上市公司LP的采访,原因大致相同:第一,由于市盈率普遍较高,超额认购现象普遍存在;其次,低迷的行业让它开始寻找新的利润点。此外,在这些公司上市的过程中,风险投资者或多或少地参与其中,使他们熟悉股权投资的方式和收益。

公共养老金和主权财富基金是其他主要力量,实力相当,贡献了40%的资金

深圳市市场监督管理局了解到,中信证券的子公司中信M&A基金管理有限公司近日正式注册成立,第一家证券公司有望很快成为M&A基金。据市场消息,中信M&A基金成立初期到位的第一批基金预计将达到30亿元。目前,中信M&A基金储备项目已达90亿元。成立后,将重点发展金融和商业服务、消费和农业、制造业和科学技术、能源和材料、文化和媒体等行业。

广发证券直接投资部广发信德近日也宣布,与延安鼎元投资公司合作成立的M&A基金第一期设计规模将达到20亿元。目前,该基金仍需中国证监会批准。

这些新进入的机构有望成为私募股权投资市场的新力量。

人民币资金回笼

2012年第三季度,中外风险投资机构共募集34只新资金,可在中国内地追加投资26.75亿美元。总数比上一季度略有上升,但仍处于2010年以来的最低水平。然而,一个转折点是,自2009年以来,外汇基金再次超越人民币基金,占据了融资市场。

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